市值逼近4000億，股價(jià)在一年時(shí)間內(nèi)翻了近兩倍，三一重工這一年的表現(xiàn)可以說充分代表了我國(guó)工程機(jī)械/機(jī)械壓力機(jī)行業(yè)景氣度的持續(xù)回升。在這背后，三一重工的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也頗為亮眼，據(jù)其最新財(cái)報(bào)顯示，在2020年前三季度，三一重工總計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約728.92億元，比上年同期增漲24.2%;歸母凈利潤(rùn)約124.5億元，比上年同期增長(zhǎng)34.69%，同期公司總資產(chǎn)達(dá)到約1199.3億元，比上年末增長(zhǎng)20.85%。

 

作為一家成立于1994年的國(guó)內(nèi)老牌工程機(jī)械制造商，三一重工的產(chǎn)品涵蓋了包括挖掘機(jī)械、混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、筑路機(jī)械、機(jī)械壓力機(jī)等多個(gè)品類，其中挖掘機(jī)、混凝土運(yùn)輸車、混凝土輸送泵和全液壓壓路機(jī)等產(chǎn)品的市占率位居全國(guó)首位，世界范圍內(nèi)，三一重工的挖掘機(jī)、重型起重機(jī)、路面設(shè)備等已經(jīng)成為中國(guó)工程機(jī)械領(lǐng)域的第一品牌。

就三一重工所在工程機(jī)械行業(yè)而言，有著很強(qiáng)的周期性屬性，其景氣度以及需求市場(chǎng)與國(guó)家在固定資產(chǎn)投資、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上密切相關(guān)。回顧行業(yè)近年在我國(guó)的發(fā)展，上一輪景氣周期可以追溯到2008年，國(guó)家推出4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃之后，在此背景下我國(guó)以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械和機(jī)械壓力機(jī)行業(yè)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，挖掘機(jī)銷量從2008年的8.3萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)到2011年的19.4萬(wàn)臺(tái)，年復(fù)合增速超過30%，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)收入規(guī)模也超過5000億規(guī)模。

但自2011年之后，從2012年到2015年，挖掘機(jī)銷量經(jīng)歷了連續(xù)4年的持續(xù)下滑，到2015年挖掘機(jī)銷量?jī)H有6.05萬(wàn)臺(tái)，不到2011年高峰時(shí)期的三分之一，由此整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)也經(jīng)歷了數(shù)年的發(fā)展低谷期。

低谷之后，行業(yè)局面的改善發(fā)生在2015年之后，“十三五”規(guī)劃出爐，新的五年計(jì)劃帶來了一大批國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，同時(shí)疊加房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的需求推動(dòng)，相關(guān)產(chǎn)品銷量由此再度恢復(fù)增長(zhǎng)。特別是2017年，迎來了一輪爆發(fā)性的增長(zhǎng)，挖掘機(jī)銷量從2016年的7.3萬(wàn)臺(tái)暴增至14.5萬(wàn)臺(tái)，同比增速幾乎翻倍，工程機(jī)械行業(yè)營(yíng)收規(guī)模也再次突破5000億規(guī)模，達(dá)到5403億，較2016年同比增長(zhǎng)70%。

這種增長(zhǎng)勢(shì)頭在近兩年也得以保持，2019 年，中國(guó)挖掘機(jī)銷量23.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 15.87%，銷量創(chuàng)歷史新高。2020年雖然受疫情影響，一季度工程工程機(jī)械銷售同比有所下降，銷售旺季向后延遲，但是全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，工程機(jī)械市場(chǎng)迅速回暖。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，2020年12月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)和機(jī)械壓力機(jī)31530臺(tái)，同比增長(zhǎng)56.4%;其中國(guó)內(nèi)27319臺(tái)，同比增長(zhǎng)58.5%;出口4211臺(tái)，同比增長(zhǎng)44.4%。2020年1-12月，共銷售挖掘機(jī)327605臺(tái)，同比增長(zhǎng)39%;其中國(guó)內(nèi)292864臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.1%;出口34741臺(tái)，同比增長(zhǎng)30.5%。

 

周期性因素之外，以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械需求市場(chǎng)，近年還呈現(xiàn)出新的增長(zhǎng)特點(diǎn)。

首先是設(shè)備更新上，數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)存量工程機(jī)械的保有量當(dāng)前處在相對(duì)高位，這些工程機(jī)械產(chǎn)品都有一定的更新周期，到了時(shí)間一定是需要更新?lián)Q代的，一般來說8-10年不等，所以從2019開始應(yīng)該就進(jìn)入到了保有量高位的時(shí)間段，未來一些年內(nèi)，市場(chǎng)上可能會(huì)出現(xiàn)較大的更新?lián)Q代需求。產(chǎn)品自然更新之外，近年來環(huán)保要求的提高，也對(duì)挖掘機(jī)等產(chǎn)品的廢氣排放要求不斷提高，這也加快了挖掘機(jī)產(chǎn)品的更新?lián)Q代需求。

 

產(chǎn)品自然老化更新之外，智能化的需求也在推動(dòng)著相關(guān)產(chǎn)品的迭代速度。我國(guó)早在 2000 年已進(jìn)入老齡化社會(huì)，從2011年起，勞動(dòng)年齡人口開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，至2035年，中國(guó)15-60歲勞動(dòng)年齡人口將降為8億，相比2018年減少1億人口。因此，隨著勞動(dòng)力年齡結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化及勞動(dòng)力成本不斷提升，“機(jī)器換人、智能化減人”已經(jīng)成為業(yè)界共識(shí)。

在此背景下，小型、新型挖掘機(jī)等設(shè)備憑借適用范圍廣、性價(jià)比高等優(yōu)勢(shì)，在市政建設(shè)和農(nóng)村勞動(dòng)力替代這一剛需領(lǐng)域正贏得更多市場(chǎng)，并且不再像大中型設(shè)備那樣與經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生強(qiáng)關(guān)聯(lián)。這使得自2010年以來，小型挖掘機(jī)的銷量占比不斷上升，小挖銷量的火爆，成為行業(yè)新的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

縱觀我國(guó)工程機(jī)械和機(jī)械壓力機(jī)行業(yè)，產(chǎn)品種類繁多，是全球工程機(jī)械產(chǎn)品類別、產(chǎn)品品種最齊全的國(guó)家之一。過往受益于我們基礎(chǔ)設(shè)施投資所帶動(dòng)的需求市場(chǎng)，行業(yè)迎來了蓬勃發(fā)展的高景氣周期。而在新的時(shí)代背景下，以5G為代表的新一代信息技術(shù)正加快在各行業(yè)領(lǐng)域中的應(yīng)用，作為傳統(tǒng)制造業(yè)，工程機(jī)械行業(yè)也有必要加快數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，發(fā)展成為真正能夠經(jīng)受住市場(chǎng)長(zhǎng)期考驗(yàn)的、富有朝氣的行業(yè)。

來源：融象產(chǎn)盟

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